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2018年注册会计师《财务成本管理》辅导资料：资本预算
资本预算
一 投资项目类别
资本预算是长期投资决策的过程，期主要目的是评估长期投资项目的生存能力和盈利能力。以判断是否值得投资。
1 扩张性项目 扩大经营业务范围如购置新的机器设备，这种项目通常会增加企业的现金流量，并且现金流量内容完整
2 重置性项目 指替换现有的机器设备，通常不会增加企业的经营现金流入，但是可能会减小现金流出量，相关现金流量不是很完整
3 强制性项目 指法律强制要求的，不直接产生现金流入，但是会减少未来的现金流出
4 其他项目 包括新产品研发投资，专利投资，土地投资等，通常不直接产生现金流入，而是得到一项选择权
二 资本预算与经营预算的区别
1 范围不同 资本预算针对整个项目编制而经营预算是分部门编制的
2 时间不同 资本预算会涉及不同的会计期间，是一个较长的时间，而经营预算一般指的是一个年度
因为资本预算的时间跨度较长，所以需要考虑资金的时间价值。
三 资本预算使用的主要概念
1 相关成本和收入 相关成本和收入指与特定决策有关的，在分析评估时必须加以考虑的未来成本和收入，除此之外的成为不相关成本收入。(项目存在引发的现金流量，项目不存在依然存在的则不是相关成本收入)
可避免成本与不可避免成本：可避免成本是相关成本，不可避免成本是不相关成本
未来成本和过去成本：未来成本是相关成本，过去成本是不相关成本
机会成本：机会成本是指在决策时选择一个项目因而放弃另一个项目所能够产生的现金流入构成本项目的现金流出。机会成本是一项十分重要的相关成本。
差异成本和差异收入：是相关成本
2 增量现金流量
在确定投资项目相关的现金流量时，基本原则：只有增量现金流量才是有项目相关的现金流量，即企业总现金流量因投资某一项目产生的变动。
此现金是广义的，包括货币资金和非货币资源的变现价值。
投资项目的增量现金流量可以分为三种
初始期现金流量：购置新资产的支出;额外的资本性支出(运输安装调试费);净经营营运资本的增加或减少(减少指的换新设备所能减少的垫支营运资本);旧资产出售的净收入和所得税影响。
经营其现金流量：经营收入的增量;减去经营费用的增量(不含折旧)即付现成本;减去折旧的净变动(税法);所得税的变动;加折旧费的净变动
年经营现金净流量=税后利润+折旧
处置期的现金流量：残值变现价值，资产处置的纳税影响，营运资本的变动
3 资本成本(项目)
当投资项目的风险与公司现有资产的平均系统风险相同时，公司的资本成本是事宜的标准。
项目的风险与公司的平均风险不同时，需要衡量项目自身的风险，确定项目资本成本。
投资项目的报酬超过资本成本时，企业的价值将增加，相反企业的价值将减少。
四 投资决策的非财务因素
1使用的数据是否充分可靠
2人力资源是否足以实施项目
3对利益相关者的影响
4能否筹集足够的资金支持
5是否符合企业的发展战略，对长期竞争力的影响，竞争对手的反应
6是否符合法律法规
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