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中国证监会批复大商所生猪期货立项申请
中国证监会已正式批复大商所的生猪期货立项申请。作为全球最大的畜牧品种和我国最大的农业品种，生猪期货的上市将为我国生猪养殖企业提供有效的风险管理工具，进一步助力我国农业产业的健康发展。
据了解，我国是世界上生猪出栏量最大的国家，市场规模超万亿元，约占世界生猪总出栏量的57.46%。生猪上下游产业链涉及饲料、养殖、兽药、屠宰、食品等领域，直接关联企业数万家、就业人员过亿人。生猪产业的健康稳定发展对于提高人民生活水平、保障农民收益、促进社会稳定和经济发展具有重要意义。
长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，价格波动较大且频繁。
数据显示，2003年以来我国生猪价格已经形成4个较明显的周期，价格从波谷到波峰上涨幅度分别达65%、183%、113%和83%。据测算，生猪价格每波动1元/公斤，养殖行业收益将变动800亿元，可见生猪养殖行业是个高风险行业。
近几年，各大生猪养殖企业普遍制订计划加速扩大产能，但苦于没有避险工具，一旦生猪价格进入下跌周期，养殖企业将面临巨大的经营压力，不利于行业的健康发展，产业各主体对生猪期货等风险管理工具的需求十分强烈。
市场人士表示，生猪期货上市后，将在完善我国生猪价格形成机制、辅助产业稳定经营利润等方面发挥重要作用。
首先，生猪期货参与群体多元、开放，包含了生猪养殖、屠宰企业和贸易商，信息交流更充分，能够为产业提供公允的远期价格。养殖企业可以参考远期价格调整养殖规模，避免由于“羊群效应”盲目增减存栏量而引起的价格周期性剧烈波动，从而有助于解决行业的“猪周期”难题。
其次，生猪期货将为生猪产业提供有效的风险管理工具。生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定养殖利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升。
最后，生猪期货是继鸡蛋期货之后的又一个重要的畜牧品种，其上市将进一步完善我国期货市场的品种体系。生猪期货将与上游豆粕、玉米等品种形成饲料养殖产业链条，相关市场主体可以通过玉米、豆粕及生猪期货交易，锁定养殖利润。同时，这3个品种间的套利交易，有助于进一步提升国内饲料养殖期货市场价格的合理性和有效性。
据了解，我国生猪养殖规模化和标准化程度较高，具备开展期货交易的现货基础。2016年年出栏500头以上的规模猪场总出栏量占比从2006年的27%提高至45%，全国年出栏5万头以上的养猪场合计出栏量由2006年297万头增至2016年的约5500万头，约占全国总量的8%，年出栏量5万头以上的企业有200多家。同时，生猪现货交易活跃，贸易模式比较成熟。
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中央一号文件描绘期货行业新蓝图
农产品供需结构将调整
2017年中央一号文件聚焦农业供给侧结构性改革，文件发布后农产品期货大涨。不过，2018年中央一号文件发布后，5日农产品期货仅小麦、玉米出现一定涨幅，市场整体反应平淡。
从5日的资金动向来看，大豆、小麦、白糖、棉花期货品种的持仓变化不大，有的品种甚至有所减少。玉米期货总持仓增加9.2万手至132.4万手，资金流入现象整体不明显。从行情来看，油脂、软商品期货下跌;小麦、玉米、豆一期货上涨，但涨幅均不足1.5%。
从最近三年中央一号文件发布后一个月的行情变化来看，农产品期货板块整体所受影响有限，行情整体表现平稳。
关于2018年中央一号文件，国投安信期货分析师杨蕊霞表示，投资者较关注的是两个方面，一是改革完善中央储备粮管理体制，二是开展稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险。玉米、大豆、棉花、白糖仍是需要持续去库存的品种。同时，对于供给结构失衡的品种，国内玉米、大豆生产端仍需持续调结构。
文件提出，将对农产品供需结构进行调整。业内人士表示，这是影响价格变化的重要内容。宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，农业供给侧改革还将持续，对于国内自给率不足的部分经济作物如豆类、部分油脂来说，供应会相应提升;增收的籼稻、粳稻面临供应压力的缓解，但会提升质量，符合居民消费升级的需求;玉米等既属于粮食又用于饲料的产品未来的供应将随着价格的变化而变化;对于棉花和甘蔗等品种，将促进内外市场的流通，农产品直补机制会进一步完善。
利好衍生品长期发展
期货业人士表示，从长远来看，2018年中央一号文件强调的服务“三农”、降低经营风险、注重粮食安全的导向，与我国衍生品市场发展的蓝图相契合。
加快实现由农业大国向农业强国转变，标志之一是对现代金融工具的利用。目前我国涉农期货、期权品种体系相对完善，包括23个农产品期货品种和2个农产品期权品种，覆盖油脂油料、糖、棉、林木、禽蛋、鲜果等。
2018年中央一号文件提出，探索开展稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点，加快建立多层次农业保险体系。深入推进农产品期货期权市场建设，稳步扩大“保险+期货”试点，探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。
中粮期货谷物分析师范婧雅对中国证券报记者表示，成本险和收入险是美国农业保险的常见模式。其中，收入险在美国的运行相对较成熟，联邦作物保险计划已经覆盖70%以上的农业播种面积以及百余种作物品种。
期权方面，目前大连商品交易所的豆粕期权和郑州商品交易所的白糖期权均已平稳运行一年左右，涉及品种均具有经济属性强、价格波动幅度大、市场参与程度高的特征。2017年中国期货市场经历了场外期权的井喷式发展，目前场内期权发展处于初级阶段，三大主粮品种的期权有望进一步发展。
“保险+期货”方面，2017年，相关试点在支持规模和服务模式等方面向前迈出了一大步。大商所支持期货公司开展“保险+期货”试点项目共32个，支持资金近7...
01-24
要参加2018年期货从业资格考试的同学们，留学群为大家提供“安徽亳州举行两家期货公司现场理赔会”供广大考生参考，希望可以帮到广大考生，更多资讯请关注我们网站的更新。
安徽亳州举行两家期货公司现场理赔会
近日，国元期货、华安期货联合国元农业保险股份有限公司在安徽省亳州市举行“保险+期货”试点项目现场理赔会。其中，国元期货参与试点的品种为玉米，华安期货参与试点的品种为大豆，两家期货公司的试点项目均得到了大商所和当地政府的大力支持。两家期货公司的风险管理公司国元投资管理(上海)有限公司、安徽华安资本管理有限责任公司全程参与了各自的试点项目。
据国元期货副总经理张世根介绍，作为2017年大商所支持的32个“保险+期货”试点项目之一，本次试点项目共计保障安徽省亳州市和周边地区的9.182万吨玉米，以大商所玉米期货1801合约为保险标的，目标保险价格由当地种植大户、贫困户根据盘面价格商定，期限为2017年8月7日至12月7日。依据约定的行权价格，共产生理赔80.8万元。保费方面，国元期货承担该项目贫困户20%的保费，合计约142万元，其余保费由当地政府及扶贫办承担，贫困户不用支付任何保费。
张世根告诉期货日报记者，国元期货2015年开始布局场外期权业务，2016年在安徽省蒙城县、泗县开展玉米“保险+期货”试点项目，试点规模2.82万吨，共产生理赔101.52万元。2017年，国元期货还在安徽省阜阳市开展了玉米“收入险”试点项目，试点规模4.6万吨。
“为进一步拓展金融机构服务‘三农’的广度和深度，配合‘保险+期货’试点项目的开展，2017年9月和12月，国元期货分别在亳州、阜阳举办了期货市场服务‘三农’创新模式交流会。”张世根表示，未来国元期货将进一步发挥自身专业优势，扩大“保险+期货”试点范围，为农民和涉农企业提供高效、便捷的综合性风险管理服务，促进农民稳收、增收，为精准扶贫贡献力量。
据了解，华安期货此次大豆“保险+期货“试点项目共产生理赔291.4万元。据华安期货常务副总经理许瑞峰介绍，本次试点服务主体为安徽省阜阳市和亳州市的优质大豆种植户、家庭农场、农民合作社、农业社会化服务组织等新型经营主体及贫困户。其中，投保贫困户共17215户，占总投保户的99.5%。项目保障了上述两地共14513.8吨大豆，覆盖大豆种植面积96759.41亩，有效保障了农户利益，切实帮助农户规避在种粮过程中面临的价格波动风险。保费方面，除了试点地区的政府支持外，华安期货主动承担了贫困户20%的保费。
许瑞峰表示，通过本次试点项目，华安期货对服务“三农”、精准扶贫、专业扶贫进行了有益的探索和实践。项目运行过程中，农户、保险公司、期货公司三者合力将市场价格风险转移，并最终利用期货市场进行期权复制，将场外风险转移到场内对冲，从而形成有效的风控闭环，对大豆产业及种植户真正起到了保驾护航的作用，最终实现多方共赢。
“2018年，华安期货将在交易所和地方政府的支持下，发挥长效精准扶贫机制，力争从保险数量和参保品种等方面扩大试点覆盖范围，在省内及省外开展更加深入全面的实践，积极探索‘保险+期货’扶贫新模式。”许瑞峰说。
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01-19
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校企联合摸索期货人才开启新模式
近日，大连商品交易所高校人才培育工程项目——冠通期货与南开大学合作的《走进期货与期权》课程结业仪式成功举办。
当前，中国经济发展迅速，金融市场日新月异，但内地金融专业人才培养的步伐并未跟上，导致不少企业不得不从港澳台和国外高薪引进人才。我国高等院校虽然开设金融类课程，但由于金融市场变化瞬息万变，课程内容或与真实市场脱节。2017年，大商所启动了以期货学院为平台，通过对高校学生进行金融衍生品知识和市场实务基础培训、优秀学员激励、实习和就业机会推荐、从业资格考试支持等，以系统性、持续性、规范化的人才培育工程，促进高校学生掌握期货相关知识的“高校人才培育项目”。推动期货公司走进高校，帮助高校创新教学模式，将学校教学与社会实践相结合，让“学”与“用”零距离，对我国金融人才的培育具有重要意义。
冠通期货董事长杨冠平指出，冠通期货作为一家老牌的期货公司，一直以促进我国期货市场发展、培育期货人才为己任，积极推进和落实大商所高校人才培育项目。在得知南开大学开展同校外企业合办通识选修课的招标计划后，积极筹备，凭借科学合理的课程设计，公开有效的考核方式和提供实习机会，成功与南开大学达成合作。
南开大学教务处相关负责人表示，“此次通过引入校外优质资源，构建实践基地，形成‘课程讲授——校园文化——社会实践’三位一体的育人模式，探索了新的教学模式，为学生深入学习金融衍生品知识，开拓视野提供了平台”。
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01-18
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利用期货助力农业改革发展成多省共识
利用期货助力农业改革发展正成为越来越多政府部门的共识。记者昨日从国家粮食局网站了解到，日前，辽宁、江苏、山东等多个省份在发文推进农业改革发展时，均提到利用期货市场。
《辽宁省人民政府办公厅关于加快推进农业供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的实施意见》提到，健全金融保险支持政策。完善玉米收购贷款信用保证金制度，利用政府资金支持引导，探索贷款资金供应和风险防范新机制。积极运用支农再贷款，满足粮食产业发展的合理资金需求。积极搭建银企对接平台，引导金融机构加大对粮食产业发展和农业产业化重点龙头企业的信贷支持。推动银行业金融机构在做好风险防范的前提下，进一步拓宽抵(质)押等融资业务，合理确定抵(质)押率，拓宽企业融资渠道。促进政策性银行发挥金融职能作用，积极开展粮食市场化收购信贷业务。鼓励商业性银行充分发挥各自比较优势，加大对粮食产业经济的信贷支持。在保持粮食生产信贷资金供给稳定的基础上，开发差异化的信贷产品与服务模式。鼓励和支持省内符合条件的粮食企业在银行间市场发行非金融企业债务融资工具筹集资金。支持符合条件的粮食企业发行公司债、上市融资或在“新三板”挂牌。推动建立省农业信贷担保体系，支持“保险+期货”服务“三农”，发挥财政金融协同支农作用。鼓励保险机构创新产品，优化服务，不断提升对粮食企业开展对外贸易和“走出去”的保险服务水平。
《江苏省政府办公厅关于大力发展粮食产业经济加快建设粮食产业强省的实施意见》提到，优化金融政策。拓宽企业融资渠道，为粮食收购、加工、仓储、物流等环节提供多元化金融服务。政策性、商业性金融机构要结合职能定位和业务范围，在风险可控的前提下，加大对粮食产业发展和省级以上农业产业化龙头企业的信贷支持。支持建立以地方政府为主导，财政性资金注入等多渠道筹措的粮食收购共同担保基金，财政性资金比例不低于30%。建立健全粮油产业融资担保机制。支持符合条件的粮食企业上市融资或在新三板挂牌，以及发行公司债券、企业债券和并购重组等。引导粮食企业合理利用农产品期货市场管理价格风险。鼓励和支持保险机构为粮食企业开展对外贸易和“走出去”提供保险服务。
之前发布的《山东省人民政府办公厅关于加快推进农业供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的实施意见》也提到，健全金融保险支持政策。引导粮食企业合理利用农产品期货市场管理价格风险。
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期货交易所联合龙头企业 促进大豆产业发展
黑龙江是我国的“大豆之乡”，凭借肥沃的黑土地和得天独厚的自然环境，黑龙江大豆颗粒饱满，营养丰富，在国内外享有盛誉。作为与期货市场结缘较早的老牌国有企业，近年来，九三集团除继续将期货市场纳入自身油脂产业链发展的重要战略环节外，更多地充当起了“传道者”和“老大哥”，发挥自身影响力，推动整个大豆压榨产业链构建期现结合的市场经营和风险管理体系。这一理念和发展思路与大商所不谋而合。2017年9月3日，大商所——九三集团产业培育基地应运而生，期货市场携手龙头企业为大豆产业撑起期货保护伞。
打造油脂油料培育基地
随着期货市场的发展，市场中由原先的现货“一口价”报价改为“基差定价”贸易模式。九三集团大宗商品销售负责人张晓杰表示，目前，九三集团70%以上的豆粕贸易和近50%的散油贸易均采用基差销售模式，可以说基差的总体销售量已全部覆盖传统的一口价销售模式。随着业务模式的改变，销售定价方式、操作模式、合同执行流程、双方权益的约定都较以往发生了较大变化。为帮助客户适应变化，及时修改业务流程、修改合同，九三集团积极与下游客户进行沟通。
作为老牌国有加工企业，多年来，九三集团一直注重内部培训，同时加强与期货行业的交流，与大商所和期货公司保持良好的沟通与合作。尽管如此，作为行业“老大哥”，九三集团在基差贸易的推广过程中深刻感到，下游客户的培训需求仍旧强烈，而且急需更加专业、深入、成体系的培训模式，使其转变观念，真正融入新的贸易体系。
在这个过程中，大商所也在积极寻求市场和产业培育工作新的着力点。多年来，大商所始终支持会员单位通过组织培训和调研，以产业企业开发服务为核心开展市场培育工作，这一方式较好地满足了市场活动灵活性和时效性需求。但像压榨行业这样，面临新旧贸易模式更替，新业务迅速发展，急需产业链各个环节迅速“上手”的局面，此前市场培育工作模式显然已无法满足需求。新形势下，大商所抓住了龙头企业这个“牛鼻子”，发挥龙头企业的示范和带动作用，带动产业链上下游企业利用期货市场提升风险管理水平，达到事半功倍的效果。
张晓杰表示，通过申请成为大商所产业基地，借力交易所、期货公司的专业优势，为行业提供培训和行业的平台，既使企业维护了同下游客户的黏性，共同提升抵御市场风险的能力，也让集团对于期货的理解更加深入，进一步推动集团经营发展。
“基差定价”推广效果显著
对于九三集团来讲，期货市场不仅仅是一个套保的平台，还是原料采购、价格控制、产品销售平台，这其中，离不开企业基差贸易的开展。张晓杰表示，通过基差销售，九三集团提前锁定了市场利润，规避了远期基差走弱的风险，并降低了远期现货市场的销售压力。
与九三集团成熟的理念和成套的操作体系相比，很多买基差的下游企业，其目的并不是利用期货市场来规避风险，仅仅是为了买便宜货，尤其是一些中小型饲料企业及贸易商。为使这些企业和集团的合作伙伴尽快从产业培育基地中受益，基地成立后，九三集团积极开展各类培训活动。在培训中，九三集...
考友们都准备好2018期货从业资格考试了吗?本文“期货行业看点：“保险+期货”共促黄金玉米带农户增产”，跟着留学群来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!
期货行业看点：“保险+期货”共促黄金玉米带农户增产
近日，由光大期货及其风险管理子公司光大光子、中航安盟财产保险有限公司共同推动的“保险+期货”玉米价格险试点项目顺利完成理赔，总计赔付43.6万。1月10日，光大期货长春营业部在吉林省农安县举行理赔仪式。涉及吉林省农安、扶余、公主岭等玉米主产区9个合作社及1名种粮大户的2.2万吨玉米，覆盖种植面积3.3万亩玉米，保障额度总计3810万元。作为大商所2017年支持的32个试点之一，项目还获得了吉林省农委的大力支持。
项目通过“保险+期货”的运作模式将场外期权这一较为复杂的金融衍生工具以价格保险的形式直观呈现，让广大农户认识、熟悉、亲身参与。光大期货对当地农户进行了充分调研，针对侧重提高赔付和降低保费两方面，分别设计两款产品供农户选择，以满足他们不同的风险管理需求。
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...01-15
考友们都准备好2018期货从业资格考试了吗?本文“2018年国内期货行业市场的十大设想”，跟着留学群来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!
2018年国内期货行业市场的十大设想
2018年，在我国经济发展进入新时代的背景下，期货市场将在稳健中求创新，努力建设高效的期货市场，进一步服务实体经济。我们围绕建设高效期货市场的主题，分别从宏观经济、行业发展、业务创新三个方面梳理了2018年期货市场的十大猜想。2018年，期货市场的期货、期权品种体系将进一步丰富和完善;期货市场监管趋严，确保期货价格公正可信;期货经营机构迫切需要深化转型，创新经营机制，更好地服务实体经济;期货市场双向开放及国际化进程有望取得实质性进展。我们相信，通过监管层、交易所、期货公司及投资者的共同努力，2018年期货市场能够把握新时代的机遇，高效期货市场指日可待。
1 全球经济复苏换挡 我国经济稳中求进
2017年以来，全球经济形势持续向好，特别是发达国家经济复苏强劲超出市场预期。预计2018年全球经济整体趋好，有望延续复苏势头。特朗普税改短期内为美国经济注入“强心剂”;与市场担忧英国退欧事件可能成为冲击欧洲经济“黑天鹅”的预期不同，欧洲经济发展基本面向好，复苏态势不减;受益于全球经济回暖和国内的刺激政策，日本经济短期仍然利好。
国内方面，2017年，我国经济发展好于预期，总体运行稳中求进。在实现经济总体增长目标的同时，经济发展的质量效益有所提升。2017年止住了外汇储备下滑的势头，外汇储备规模重返3万亿美元以上，资本跨境流动态势回稳向好。预期2018年人民币汇率保持相对稳定，人民币国际化也将迎来新的发展机遇。受益于海内外需求普遍回暖，全球经济复苏势头将提振我国出口增长。为了保持人民币汇率相对稳定，国内货币政策将继续保持“稳健中性”的基调，这也是我国持续推进“去杠杆”的要求之一。
2018年，政策组合仍是“宽财政、紧货币”。补短板尤其是智能制造力度将加大，乡村振兴战略有望破局;“稳中求进，先稳后进”是经济发展总基调;防范重点领域风险，防控系统性金融风险仍是重中之重;金融服务于供给侧结构性改革，服务于实体经济，助力精准扶贫将是经济领域的主要任务。
2 供给侧改革提质增效 商品价格结构性波动
在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展的阶段，供给侧结构性改革的重点也将从压缩产量转向深化产业升级。例如，2016年至2017年国内共压减钢铁产能1.15亿吨，“十三五”期间全国粗钢产能将压缩1亿—1.5亿吨，未来几年钢铁行业的去产能压力不大。随着供给侧结构性改革提质增效，包括钢铁行业在内的传统制造业将会把发展重心放在产业的转型升级上。相比于去产能，去库存、去杠杆虽取得初步效果却进展缓慢，2017年多项重要会议都提出要防范重大风险，金融风险的源头在杠杆率，所以去杠杆将成为金融领域的主要任务。
对于大宗商品我们有两个判断：其一，国内大宗商品整体延续2017年下半年的涨势。首先，供给侧结构性改革、常态化的环保政策、房地产投资增速下滑等因素，会对国内大宗商品供给形成打压，支撑价格上行;其次，在供给侧结构性改革推进的背景下，实体经济出现明显改善，预计2018年发展向好，这对...
01-12
大家做好准备迎接2018期货从业资格考试了吗?留学群诚意整理“期货行业看点：期货公司发挥特长提升资管竞争力”，只要付出了辛勤的劳动，总会有丰硕的收获!欢迎广大考生前来学习。
期货行业看点：期货公司发挥特长提升资管竞争力
相比券商、基金等金融机构，期货公司资管业务起步较晚，但自2014年年底“一对多”业务放开后，业务规模实现了快速增长。然而，2017年，在监管趋严、去通道的大背景下，期货公司资产管理业务规模出现了萎缩。
据中国证券投资基金业协会最新统计，截至2017年年底，期货公司资产管理业务规模为0.2万亿元，而2016年年底时的规模约0.28万亿元。
值得一提的是，尽管业务规模有所萎缩，但期货公司依托自身特色，探索自主管理之路，提升资管业务核心竞争力，并有了一些积极变化：自主管理能力整体有所提升;结构化产品和以通道为主的其他类产品规模明显下降。
CTA策略表现平平 尝试多领域投资
“2017年，我们的资管通道业务持续萎缩，存续的结构化产品或不符合相关要求的产品，随着陆陆续续到期而清盘，公司的资管规模有所下降。”新湖期货财富管理中心总监林惜对期货日报记者说。
永安期货资产管理部负责人王建斌告诉记者，永安期货资管基本没有纯通道业务，以自主管理为主。2017年以来，公司资管的自主管理业务开展不是很理想，规模有所下降，符合规定的投顾管理业务规模有所上升，FOF业务规模也有所上升。
据介绍，目前，永安期货资管的自主管理业务规模占比40%，FOF类和投顾类业务规模合计占比60%。
2016年，CTA策略表现亮眼，但到了2017年，市场风格突变，CTA策略表现平平。据资管网统计，2017年纳入统计的CTA策略平均收益率为-1.45%。
“2017年，整个期货资管行业的CTA策略表现也不出彩。”中信盈时资产管理公司总经理朱琳告诉记者，公司配置了CTA策略和FOF策略，因此在大宗商品方面做了详细研究，但2017年CTA策略在长趋势上没有太多机会，收益率一般。
对此，林惜也深有体会。“2017年商品市场行情把握难度大，期货资管更需要多策略投资。”林惜认为，虽然期货公司在商品方面有优势，但期货公司资管不能局限于CTA策略，也要“多条腿”走路。
“大资管时代，期货公司资管配置单一商品资产是远远不够的。”林惜告诉记者，在做好商品领域投资的基础上，公司也会考虑配置权益类资产。
他进一步表示，期货公司可与其他资产管理机构合作，发挥各自特长，尝试做一些混合类型产品，从而提升资管产品的竞争力，“比如券商有权益类、债券类资源储备，期货公司更偏向商品类资源储备，大家可以合作做真正意义上的混合FOF，这也是今后资管业务发展的方向之一”。
依托衍生品优势开展差异化经营
大资管背景下，期货公司资管需要“多条腿”走路，但不少行业人士仍然认为，期货公司资管应结合自身的特色和优势进行差异化经营。
“在商品期货方面，期货公司具有一定优势，但商品期货市场规模还不大。如果期货公司资管人才储备足够多且全面的话，也可以适当配置股票、债券等资产。”王建斌告诉记者，永安期货的资管产品以配置...
01-11
考友们都准备好2018期货从业资格考试了吗?本文“2018年期货行业市场新趋势”，跟着留学群来了解一下吧。要相信只要自己有足够的实力，无论考什么都不会害怕!
2018年期货行业市场新趋势
新的一年承载新的希望。2018年，作为多层次资本市场的一部分，期货市场将紧紧围绕服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三大任务开展工作，将鲜明呈现三大特点。
防风险强监管
2015年，芝加哥商品交易所名誉主席梅拉梅德曾评论中国期货业：“在中国，期货市场中大概80%是投机者，20%是套保者，这个比例太高了。投机者和套保者6∶4的比例应该更健康。”梅拉梅德所说的这个情况，其实已在改变。2017年，期货业不追求交易量，而是坚持服务实体经济的根本发展方向，这个风格将在2018年延续。监管层持续加强市场监管，坚决抑制过度投机。一方面，鼓励实体企业运用期货的套期保值功能，进行风险管理;另一方面，加强市场监察，防范市场操控和异常交易行为，同时建立投资者适当性制度，引导客户理性操作。
毫无疑问，各大交易所将进一步强化一线监管职责和规范期货经营机构发展，切实防范市场风险。交易所将强化对客户交易行为的监控，加强穿透式监管。以大连商品交易所为例，2017年全年，大商所共查处异常交易行为396起，盘中套保超仓65起，违反交易限额56起，对148个客户采取暂停开仓措施。所内立案调查16起，上报证监会调查2起。截至目前，共有2353组、6454名客户向大商所申报实际控制关系账户。
一线监管方面，交易所监管将从两个方面着手。一方面，加大对会员单位和机构投资者监管,尤其是对机构投资者的跨市场交易的监管，比如说证券公司，既在现货市场上交易，也在期货市场上交易，对他们的监管始终是重点。另一方面，进一步加大监管科技投入，将监管手段与金融科技发展趋势相融合，有效促进科技监管。
今年开春后，中国期货业协会将组织开展首次年度综合压力测试工作，按《期货公司压力测试指引(试行)》，加强系统性风险防范，以确保期货市场平稳运行。
加大创新 服务实体
2017年最后一天，新疆阿克苏棉花目标价格“保险+期货”精准扶贫项目理赔顺利完成。郑州商品交易所的棉花“保险+期货”业务让阿克苏棉农收入得到了保障。
回归期货市场本源，为实体经济服务是期货市场发展的出发点和落脚点。2018年期货业一条主线就是完善期货市场产品体系，更好地满足实体经济需求。2017年被称为“期权元年”，同时也是期货品种创新年。 豆粕、白糖期权上市，标志着我国期货市场步入期货和期权并进的新时代。苹果期货作为全球首个鲜果期货的上市，标志着我国期货市场品种自主创新再进一步。可以预计2018年交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种，包括纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素，以及铜期权、PTA期权等。
郑商所将推动红枣期货尽早上市。推动PTA、棉花等期权研发上市，并将适时推出仓单交易、基差贸易等延伸服务，稳步扩大“保险+期货”试点，支持相关产业企业利用场外期权管理风险、稳定生产经营。
大商所将积极推进生猪、乙二醇、尿素、航运等重大品种以及玉米、棕榈油、铁矿石等其他期权产品的研发工作，深...
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