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07-19
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2017高级会计考试试题及答案：融资规划与企业增长管理
D是一家小型家具制造商。已知该公司20 x 5年销售收入2000万元，销售净利润率5%，现金股利支付率50%。D公司20x5年简化资产负债表如表所示。
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07-18
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2017高级会计考试试题及答案：套期保值的会计处理
华源公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品所需A材料主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上A材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。
资料一：
套期保值属该公司新业务，且需向有关主管部门申请境外交易相关资格。2014年10月30日华源公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要发言如下：
发言一：公司作为大型上市公司，如任凭A材料价格波动，加之汇率波动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对A材料进口进行套期保值。
发言二：近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对A材料进口进行套期保值，不应展开境外衍生品投资业务。
发言三：公司应当利用境外衍生品市场开展A材料套期保值。针对A材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。
发言四：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设，对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。
发言五：公司应当加强套期保值业务的会计处理，将对A材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定条件的基础上采用套期会计方法进行处理。
资料二：根据公司决议，华源公司开展了如下套期保值业务：
华源公司于2014年11月1日与境外DEF公司签订合同，约定于2015年1月30日以每吨6万美元的价格购入100吨A材料。华源公司为规避购入A材料成本的外汇风险，于当日与中国银行签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1美元=6.4元人民币，合同金额600万美元。2015年1月30日，华源公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入A材料。
假定：(1)2014年12月31日，1个月美元对人民币远期汇率为1美元=6.2元人民币，人民币的市场利率为6%;(2)2015年1月30日，美元对人民币即期汇率为1美元=6.0元人民币;(3)该套期符合套期保值准则所规定的运用套期会计的条件;(4)不考虑增值税等相关税费以及其他因素。
华源公司在讨论对该套期保值业务具体如何运用套期会计处理时，有如下三种观点：
①将该套期保值业务既可划分为公允价值套期，又可划分为现金流量套期。
②将该套期保值业务划分为现金流量套期，需要将被套期项目的公允价值变动计入资本公积。
③将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。
要求：
1.根据资料一，逐项判断华源公司管理层发言一至发言五中的观点是否存在不当之处;存在不当之处的，请分别指出不当之处，并逐项说明理由。
2.根据资料二，分别判断华源公司对该套期保值业务会计处理的三种观点是否正确;对不正确的，分别说明理由。
3.根据资料二...
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2017年高级会计职称考试考前必做题集(3)
案例分析题
光华公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21日为配股除权登记日，以公司2009年12月31日总股本100000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值5元/股的80%，即配股价格为4元/股。
要求：
(1)在所有股东均参与配股的情况下，计算配股后每股价格。
(2)计算每一份优先配股权的价值。
(3)假设某股东拥有10000股光华公司股票，分析是否参与配股将对该股东财富的影响(假定其他股东均参与配股)。
(4)如果公司采用定向增发融资，请说明发行定价、限售期规定、财务状况应该满足哪些规定。
(5)列举企业常见的融资方式类型，指出配股融资属于哪一种方式?简要说明该种融资方式的优缺点。
【正确答案】 (1)配股后每股价格= (500000+20000×4)/(100000+20000)=4.8333 (元/股)
(2)每份配股权价值= (4.833-4)/5=0.167 (元)
(3)配股前价值50000元。
如果该股东行使配股权参与配股：该股东配股后拥有股票总价值为4.833×12000=58000 (元)。也就是说，该股东花费4×2000=8000 (元)参与配股，持有的股票价值增加了8000元，其财富没有变化。
如果该股东没有参与配股：
配股后股票的价格为(500000+18000×4)/(100000+18000)=4.847 (元/股)。该股东配股后仍持有10000股光华公司股票，则股票价值为4.847×10000=48470 (元),股东财富损失了50000-48470=1530 (元)。
(4)①发行定价。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%。
②限售期规定。发行股份12个月内(大股东、战略投资者或上市公司实际控制人认购的为36个月)不得转让。
③财务状况。最近1年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;或保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及的重大影响已经消除。
(5)一般来说，企业的融资方式有：内部融资、债权融资、股权融资和资产销售融资。
配股融资属于股权融资。
股权融资的优点在于当企业需要的资金量比较大时(比如并购)，股权融资就占很大优势，因为它不像债权融资那样需要定期支付利息和本金，而仅仅需要在企业盈利时向股东支付股利。这种融资方式也有其不足之处，比如股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，并且股权融资方式的成本也比较高。
【答案解析】
【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】
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2017年高级会计职称考试考前必做题集(2)
案例分析题
佳宝公司是国内一家知名的家用厨房电器制造商，主要生产三大类厨房用电器，分别是电烤箱、洗碗机和消毒柜，全部供应国内市场。佳宝公司的三种产品市场增长率分别为：电烤箱的市场增长率为4%，洗碗机的市场增长率为9%，消毒柜的市场增长率为20%。假设市场增长率以10%为分界线，10%以上为高增长率，10%以下为低增长率。
佳宝公司的三种产品的市场占有率分别为：电烤箱的市场占有率为8%，洗碗机的市场占有率为30%，消毒柜的市场占有率为30%。以企业某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之比衡量企业的市场占有率高低，某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之比大于1表明市场占有率高。佳宝公司三种产品最大竞争对手的市场占有率分别为：电烤箱市场的最大竞争对手是华夏公司，其市场占有率为40%;洗碗机市场的最大竞争对手是海蓝公司，其市场占有率为15%;消毒柜市场的最大竞争对手是达能公司，其市场占有率为20%。请用波士顿矩阵进行分析，并回答以下几个问题。
要求：
(1)请简要说明波士顿矩阵的原理。
(2)分析佳宝公司三种产品分别属于波士顿矩阵中的哪类业务，并说明其特点。
参考答案：
【正确答案】
(1)波士顿矩阵是把企业生产经营的全部产品或业务组合作为一个整体进行分析，通常用来分析企业相关经营业务之间现金流量的平衡问题，以便将企业有限的资源有效地分配到合理的产品结构中去。
(2)佳宝公司洗碗机的市场增长率为9%，小于10%，属于低速增长。相对市场占有率为30%÷15%=2，大于1。因此可以判断洗碗机属于现金牛业务。该类业务具有低增长、强竞争地位，处于成熟的低速增长市场，市场地位有利，盈利率高，不仅本身不需要投资，而且能为企业带来大量现金，用以支持其他业务发展。
消毒柜的市场增长率为20%，大于10%，属于高速增长，相对市场占有率为30%÷20%=1.5，大于1，因此可以判断消毒柜属于明星业务。该类业务具有高增长、强竞争地位，企业资源的主要消耗者，需要大量投资。企业应对之进行资源倾斜。
电烤箱的市场增长率为4%，小于10%，属于低速增长，相对市场占有率为8%÷40%=0.2，小于1，因此可以判断电烤箱属于瘦狗业务。该类业务具有低增长、弱竞争地位，处于饱和的市场之中，竞争激烈、盈利率低，不能成为现金来源。若能自我维持，则应收缩经营范围;若是难以为谜，则应果断清理。
【答案解析】
【该题针对“业务组合管理模型”知识点进行考核】
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留学群小编为大家带来2017高级会计职称考试试题及答案：并购价值评估，一分耕耘，一分收获。大家快来一起学习吧!
2017高级会计职称考试试题及答案：并购价值评估
甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为25%。甲公司总部在北京，主要经营业务在华北地区;乙公司总部和主要经营业务均在上海。乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但资金周转存在一定得困难，可能影响未来持续发展。
2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以上海为中心、辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向。
甲公司准备收购乙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经协商，最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础，并得到有关方面的认可。与乙公司价值评估相关的资料如下：
(1)2012年12月31日，乙公司资产负债率为50%，税前债务资本成本为8%。假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的预期报酬率为12%，可比上市公司无负债经营β值为0.8。
(2)乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。
(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。
假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元;并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到235亿元。
甲公司应支付的并购对价为30亿元。甲公司预计除并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。
假定不考虑其他因素。
要求：
(1)分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度，判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型，并简要说明理由。
(2)计算用收益法评估乙公司价值时所使用的折现率。
(3)用可比企业分析法计算乙公司的价值。
(4)计算甲公司并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该并购是否可行。
【正确答案】 (1)从行业相关性角度，甲公司并购乙公司属于横向并购。
理由：该并购是生产经营相同产品，且甲公司从2013年1月开始也将上海作为自己的市场领域，所以属于横向并购。
从被并购企业意愿角度，甲公司并购乙公司属于善意并购。
理由：并购双方经过充分沟通达成一致。
(2)乙公司负债经营β系数=0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]=1.4
re=6%+1.4×(12%-6%)=14.4%
rd=8%×(1-25%)=6%
rwacc=14.4%×50%+6%×50%=10.2%
或：re=6%+0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.4%
rwacc=14.4%×50%+8%×(1-25%)×50%=10.2%
(3)调整后的乙公司2012年税后利润为：2-0.1=1.9(亿元)
乙公司价值=...
留学群小编为大家带来2017高级会计职称考试试题及答案：战略成本管理方法体系，一分耕耘，一分收获。大家快来一起学习吧!
2017高级会计职称考试试题及答案：战略成本管理方法体系
家旺家有限责任公司是鲁西北一家大型家具生产企业，其“家旺家”被评为山东省著名商标。今年初，公司为了进一步发展，特聘请了职业经理人李某任公司总经理。李某于五年前就通过了注册会计师和高级会计师的考试，是深富实务经验的专门型人才。
李某上任之初，就提出了对企业进行战略成本管理。责成财务部主管刘某对公司的重要活动进行调查，获得第一手资料以便进行价值链分析。刘某接到任务后随即对公司的各种重要活动进行了了解、摸底，其中涉及到行政管理、招聘、向供应商退货、机械加工、产品设计、材料物资采购、检测、送货车辆高度、广告、维修等十项重要的活动。
要求：
(1)指出上述活动中，哪些是基本活动，哪些是辅助活动?
(2)如果家旺家有限责任公司进行内部价值链分析，简述其主要步骤。
(3)如果家旺家有限责任公司进一步进行企业间价值链分析，主要包括哪几方面的内容?
(4)除本案例涉及的战略成本管理方法之外，还有哪些方法，并说明成本管理观念的转变。
【正确答案】 (1)基本活动是涉及产品的物质创造及其销售、转移给买方和售后服务的各种活动，家旺家有限责任公司向供应商退货、机械加工、检测、送货车辆高度、广告、维修是基本活动;辅助活动是保证和支持基本活动而发生的活动，其行政管理、招聘、产品设计、材料物资采购是辅助活动。
(2)主要步骤：
①识别企业价值链的主要活动。
②价值活动的成本动因分析。
③分析价值活动之间的关联。
④增加价值或降低成本以建立竞争优势。
(3)企业间价值链分析主要包括两方面：
①纵向价值链分析。将企业看作是整个产业价值创造的一个环节，以分析企业在所处产业上、中、下游价值链分工中的战略定位。
②横向价值链分析。主要分析现实或潜在竞争对手对企业价值创造活动的影响，旨在明确竞争对手在市场竞争中的优劣势，从而明确企业自身的战略定位。
(4)战略成本管理主要由价值链分析、对标管理、作业成本法与作业基础管理、目标成本法等一系列方法体系构成。
成本管理观念的转变：
①从注重成本核算向成本控制的转变;②从成本的经营性控制向成本的规划性控制转变;③从产品制造成本管理向产品总成本管理转变;④从静态成本管理向动态成本管理转变。
【答案解析】
【该题针对“战略成本管理方法体系”知识点进行考核】
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2017高级会计考试试题及答案：作业成本信息与作业基础管理
近日权威机构对中国4G智能手机市场进行了调研报告，称今年将是井喷式增长年。SX和PG两大品牌依然占据近半壁江山，本土手机制造商也将成为智能手机快速发展中的赢家，其中HW、LX以及ZX最有可能受益，预计销量前十的品牌将占据市场份额的95%以上。报告称，中国国内今年4G智能手机的出货量将达到7240万部，而去年仅为460万部，预计这一市场急剧增长的时间点将出现在今年的下半年。报告预测，中国4G智能手机市场由于没有可预见的替代品的冲击(pad的携带性差，谷歌眼镜的造价太高)，在未来几年还将延续增长势头，4G智能手机到2015年的出货量将实现翻番，达到1.441亿部，2016年将实现53%的增长，达到2.198亿部，2017年4G智能手机出货量将达到2.985亿部。
中国手机产业对经济规模的要求并不高，现存手机生产企业从年产量几十万部到几千万部不等。在绝对成本方面，没有任何一家厂商能够绝对控制原料的供应和核心技术，不存在绝对成本造成的进入劣势。中国手机厂商多是原家电行业的多元化经营，设备投资较易与其他家电产品实现技术关联，资产专用性不强、资产的撤出、转产较易，不构成很高的沉没成本。此外，国家手机生产许可证的放松打通了市场准入政策壁垒。同时我国手机产业大部分手机平台、芯片、嵌入式内存、PCB板、相机模组等基本依赖进口，手机产业链发展十分不完善，尤其是CPU等核心部件需要从国外个别厂家购买。
根据手机消费者分析报告可以看出，手机消费者购买手机多是为了自用，因此每次也只是购买一到两部手机。手机生产商对销售渠道严格把控，营销渠道方面国内手机产业主要通过以下几种销售渠道：1.利用总代理不断强化渠道渗透力和覆盖面，发挥较好的产品铺货和销售能力。2.随着电子商务的兴起和发展，网上营销手机的方式也开始在市场中出现，并出现了几家比较成熟、具备一定规模的网上代理销售商等。3.自建销售网络手机生产厂商或运营商根据自身制定的营销策略有重点、逐步在各地市建立其直接管理的销售网络。4.利用GM、SN、DZ等大型家电连锁商场，凭借雄厚资金实力、规模化销售效益、强大分销网络，这些家电连锁商场主要采用由厂商“直供”的供货模式。5.手机连锁销售店，北京的ZY、ZF、XH、DXT、广州LY、北京TYLT、北京JFH等都形成了品牌化的连锁渠道资源，是专业经营手机销售的大型连锁店，为厂家进入市场提供了良好通道。6.移动运营商营业厅设立了一些销售其业务产品的营业厅，同时在其营业厅里也零售手机。
甲公司是华北地区较大的手机生产企业，经过市场调查，公司决定生产目前较流行的4G手机，经销售部门预计，新的产品投放市场后，市场定价约为5000元/部，生产部门测算，该型号手机的单位变动成本约为3000元，如果投产，企业将增加固定成本1000万元。总经理办公会对4G机的生产充满信心，总经理范某提出，新的手机项目，将使公司的年利润增长5000万元。公司确定投资后，马上引进了一条生产线，该生产线的工作能力为年产60000部。为了更好地组织生产，公司指派成本分析人员刘某会同车间管理人员进行了具体的分析，预测新的手机生产线将按批次来调配生产，每批次生产300部。同...
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