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2018年期货从业资格考试《投资分析》重点：期货投资方案
一、期货投资方案的特点
1.实战性要求
期货投资方案是实战的依据，实战要求使投资方案与一般的日报、周报有着重大差别。一般的日报和周报尽管也对行情进行分析、预测，但这种分析往往是解释性的，预测也是较粗糙的，只是提供了一个大致的判断。而期货投资方案不仅要求对过去的行情进行较深入的分析，发现其中一些规律性，并且力求在未来行情上作出较精准的预测。此外，期货投资方案还必须进行投资机会分析和风险收益分析。
2.适用于时间稍长的投资
在期货交易中既有短线交易者，也有长线投资者。短线交易者，尽管在交易之前也会对行情进行研判，也会有所计划，但交易机会的捕捉主要依赖临场的直觉和洞察力，对收益和风险的控制幅度也比较严格。但是，对着眼于大波段行情的长线投资者，投资方案使投资者对过去的行情有一个清晰的认识，对未来走势的各种可能性有一个预期，并在此基础上制定相应的应对策略，这对于提高投资收益期望值及降低投资风险都是非常必要的。3.基本面分析为主，技术面分析为辅
对短线交易者而言，交易机会稍纵即逝，他们来不及考虑基本面分析方法。而对长线交易者而言，由于基本面因素是影响期货价格更重要的因素，因而，在期货投资方案中对基本面分析显得尤为重要。通常的期货投资方案，都会既采用基本面分析方法，也采用技术分析方法。一般而言，资金量越大的交易者，对基本面分析的重视程度越高。
3.一般为小范围内使用
由于制定期货投资方案的目的是为期货交易作出准备，不是为了发表，因而对制定者
而言，一般不愿意将投资方案公之于众。尤其是一些实力较大的机构，自身配备了阵容强大的分析队伍及操作队伍，更是将自己制定的期货投资方案看做商业机密，即使时过境迁，也不会将其公布。投资者有时也能在公开渠道看到一些期货投资方案，这些公开发表的投资方案通常是一些期货公司的分析师所撰写的，针对性和时效性没有特定要求，主要为了提示交易机会、展示机构服务和专业服务的能力。
二、期货投资方案的基本内容
期货投资方案的基本内容有两部分：分析预测和交易计划。
1.分析预测
分析预测实际是寻找期货投资机会，投资机会是否存在的判断是建立在分析预测基础之上。同样的行情，有人认为不适宜交易，有人却认为是极好的投资机会。因此，分析预测是因人而异的，存在一定的主观性。事后可以发现，前面的预测有些是对的，也有些是错的，这很正常。通常，预测的依据是基本面分析、技术面分析和市场交易心理的分析等。另有一些投资者会根据自己开发的预测模型进行预测，并在实际应用中不断调整与完善。
2.交易计划
一个完整的交易计划一般要考虑下列因素：
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大家做好准备迎接考试了吗?留学群诚意整理“2017年期货从业《投资分析》重点：基本金属分析”，欢迎广大考生前来学习。
2017年期货从业《投资分析》重点：基本金属分析
一、基本金属分析总论
1.概述
基本金属是国民经济发展的基础材料，行业发展受经济进程及工业化水平影响，并受矿产资源供应状况制约，与人类的消费需求相比较，供给是有限的。2016年期货从业考试《投资分析》考点辅导汇总
2.基本金属行业分析的共同特征
(1)与经济环境高度相关.周期性较为明显。
(2)产业链环节大致相同，定价能力存在差异。
(3)需求弹性大于供给弹性，供求变化不同步。
(4)矿山资源垄断，原料供应集中。
二、基本金属产业链分析
1.矿山采选
矿山采选主要考虑的因素是金属矿产资源具有不可再生性。在矿产资源供应的变量因素中，我们主要考虑的因素有：矿资源分布情况，潜在矿山的勘探和开发情况，已开发矿山的开发程度，因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突变因素对矿山造成的减产或停产影响。
2.金属冶炼
(1)原料供应及加工费。在基本金属行业中，原料的供应情况直接决定了中下游半成品、成品的供应量。加工费是铜冶炼企业和锌冶炼企业的主要收入来源，加工费处于高位说明供应较为充裕，冶炼企业的加工费收入较高。
(2)冶炼企业的产能、产量。冶炼企业的减产、扩产计划，或月度产量数据都会对市场的供需预期产生影响，向上影响矿产原料的需求，向下影响金属成品的供应。
(3)生产成本。生产成本是生产单位为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用，包括各项直接支出和制造费用。一般而言，当金属价格低迷，生产企业无利可图时，生产企业的生产积极性会降低。
(4)进出口成本。中国金属进口增长体现了国内需求增加，利于国际市场价格上涨，但如果国内实际消费增长不及进口及产量的增幅则会增加国内供应压力，使国内价格增速放缓或出现调整。另外，国内外价差变化、套利及抵押融资等因素也会对进出口状况产生影响。
3.金属加工
金属制品加工属于金属产业链的中间环节，行业整体规模较小，企业数量多且相对分散，定价能力最差。并不具备影响金属价格的能力。对于金属市场供需关系进行分析，金属加工环节属于中间需求，关注的重点是企业开工率以及订单情况，以了解实际及潜在的消费状况。
4.终端消费
(1)终端消费行业分析。
①分析基本金属消费的地域及行业分布。
②分析重点行业对基本金属消费需求的影响。
③根据重点消费行业的分析结果，对某个金属的整体消费情况作出预估。
(2)消费替代性。当金属的性价比偏离正常水平的时候，某些金属的替代作用就特别明显。
三、相关因素分析<...
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留学群期货从业资格考试栏目精心整理提供“期货从业《投资分析》难点剖析：贵金属分析”希望可以帮助到您，欢迎广大考生前来阅读!
期货从业《投资分析》难点剖析：贵金属分析
一、贵金属分析总论
1、概述
贵金属是金(Au)、银(Ag)和铂族金属钌(Ru)、铑(Rh)、钯(Pd)、锇(Os)、铱(Ir)、铂(Pt)的统称，其中金和银又称做货币金属。
2.贵金属行业分析的共同特征
(1)供给的稀有性。
(2)需求的特殊性。首饰需求、工业需求、投资属性。
二、相关因素分析
贵金属产业链大致可分为：生产供应体系，由矿产资源和二次资源两部分组成;需求消费体系，由首饰、制造业等需求方组成;此外，还包括连接两者的交易流通体系。下面就从黄金的角度进行产业链分析。
1、黄金的矿产资源
从产金分布的地区看，南非、北美和澳洲依然是最主要的产区，但是呈现出日渐衰落的势头。中国、俄罗斯、印度尼西亚、秘鲁等国家的产量正迅速追赶上来。
2、黄金的二次资源
黄金的二次资源包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面，补足了每年生产所形成的不足。
3、黄金的需求体系
黄金的需求体系主要包括黄金消费需求和黄金投资需求。黄金消费指用于首饰业及其他用金业如电子、装饰、医疗等行业的黄金。黄金投资需求主要指金条、金币以及ETF投资。
三、相关因素分析
1、美元与黄金的关系 美元对黄金市场的影响主要有两个方面：一方面，美元是国际黄金市场上的标价货
币，因而与金价呈现负相关;另一方面，黄金作为美元资产的替代投资工具。
2、原油与黄金的关系
黄金和石油在价格波动上有相似之处。长期以来，虽然金价与油价的涨跌幅度不尽相同，但两者却有着千丝万缕的联系，当国际油价大涨时，金价往往也随之上涨;而国际油价低迷时，金价亦常常走低。
3、地缘政治与黄金的关系
当地缘政治题材成为人们关注焦点的时候，原油走势对金价的参考作用会大大增强。
4、通货膨胀与黄金的关系
通货膨胀与黄金的关系要视通货膨胀的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么对金价的波动影响并不大。但是，一旦出现恶性通胀，货币的单位
购买力就会下降，从而引起人们恐慌，金价就会明显上升。
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