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03-20
留学群证券从业考试频道为您整理“2017证券从业金融基础知识复习资料：债券”，希望对广大考生们有帮助!
债券的定义
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券有以下基本性质：
(1)债券属于有价证券。
(2)债券是一种虚拟资本。
(3)债券是债权的表现。
债券的票面要素
债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有以下四个基本要素：
(1)债券的票面价值。
(2)债券的到期期限。
(3)债券的票面利率。
(4)债券发行者名称。
债券的特征
债券的特征如下：
(1)偿还性
(2)流动性
(3)安全性
(4)收益性。
在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：利息收入、资本损益、再投资收益
债券的分类
要点：按发行主体分类
内容：根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。
(1)政府债券。政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。(2)金融债券。金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。(3)公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券
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07-28
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第七章第二节 证券公司的主要业务
我国证券公司的业务范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理及其他证券业务。
一、证券经纪业务
证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。
经纪委托关系的建立表现为开户和委托两个环节。
证券经营机构在从事证券经纪业务时必须遵守下列规定：
1.未经国务院证券监督管理机构批准，不得为客户提供融资融券服务;
2.不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。
3.不得向客户保证交易收益或者允诺赔偿客户的投资损失。
4.妥善保管客户开户资料、委托记录.、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。
5.证券公司及其从业人员不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算交割。
6.禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：
违背委托人的指令买卖证券;未经客户委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券;挪用客户交易结算资金;为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖;利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息;其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。根据《证券公司监督管理条例》的规定，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务等活动。
例7-1(2012年3月考题·多选题)
证券经营机构在从事证券经纪业务时必须遵守下列规定( )。
A.未经国务院证券监督管理机构批准，不得为客户提供融资融券服务
B.不得向客户保证交易收益或者允诺赔偿客户的投资损失
C.妥善保管客户开户资料、委托记录
D.禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为
【参考答案】ABCD
【解析】证券经营机构在从事证券经纪业务时必须遵守下列规定：第一，未经国务院证券监督管理机构批准，不得为客户提供融资融券服务。第二，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。第三，不得向客户保证交易收益或者允诺赔偿客户的投资损失。第四，妥善保管客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管
理、业务经营有关的各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。第五，证券公司及其从业人员不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算交割。第六，禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为。
二、证券投资咨询业务
根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》的规定，证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。证券公司可以经营证券投资咨...
07-28
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第七章第三节 证券公司的治理结构和内部控制
一、证券公司治理结构
公司治理结构是一种联系并规范股东(财产所有者)、董事会、高级管理人员权利和义务，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。
2006年11月30日，中国证监会发布《证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法》，进一步明确证券公司董事、监事和高级管理人员的任职条件、职责及监管措施。
对于担任证券公司独立董事的人员，除应当从事证券、金融、法律、会计工作5年以上，具有大学本科以上学历，并且具有学士以上学位，有履行职责所必需的时间和精力以外，还规定了独立董事不得与证券公司存在关联关系、利益冲突或者存在其他可能妨碍独立客观判断的情形。
不得担任证券公司独立董事的人员有：(1)在证券公司或其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员;(2)在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或控制证券公司5%以上股权的单位、证券公司前5名股东单位、与证券公司存在业务联系或利益关系的机构;(3)持有或控制上市
证券公司1%以上股权的自然人、上市证券公司前10名股东中的自然人股东、或者控制证券公司5%以上股权的自然人及其上述人员的近亲属;(4)为证券公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属;(5)最近1年内曾经具有前4项所列举情形之一的人员;(6)在其他证券公司担任除独立董事以外职务的人员等。
(一)股东及股东会
1.股东及实际控制人。证券公司不得直接或间接为股东出资提供融资或担保。
2.股东会。董事会、监事会、单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以向股东会提出议案。单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以向股东会提名董事(包括独立董事)、监事候选人。持有一定比例股权的股东和监事会可以按照公司章程规定的程序召集临时股东会会议。
3.控股股东的行为规范。
(二)董事和董事会
1.董事的知情权
2.董事会
证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会，行驶公司章程规定的职权。
3.独立董事
独立董事除具有《公司法》和其他法律、行政法规赋予董事的职权外，还可以向董事会或者监事会提议召开临时股东会、提议召开董事会，为履行职责的需要聘请审计机构或咨询机构，对公司的薪酬计划、激励计划以及重大关联交易等事项发表独立意见。
(三)监事和监事会
证券公司应当采取措施切实保障监事的知情权，为监事履行职责提供必要的条件。监事有权了解公司经营情况，并承担相应的保密义务。
监事会应当制定规范的监事会议事规则，经股东会审议通过。监事会对公司财务以及公司董事、经理层人员履行职责的合法合规性进行监督，并向股东会负责。
(四)经理层
总经理应当根据董事会或监...
07-28
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第六章第四节 证券投资的收益与风险
一、证券投资收益
未来收益的不确定性就是证券投资的风险。
(一)股票收益
1.股息。股息是指股票持有者依据所持股票从发行公司分取的盈利。
红利是股东在取得固定的股息以后又从股份有限公司领取的收益。
股息的来源是公司的税后利润。
税后利润的分配顺序：弥补亏损、提取法定公积金、优先股分配、提取任意公积金、股息分配。
税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额，股息的具体形式可以分为：
(1)现金股息。(2)股票股息。(3)财产股息。(4)负债股息。(5)建业股息。
2.资本损益。
3.公积金转增股本。公积金转增股本也采取送股的形式，但送股的资金不是来自当年未分配盈利，而是公司提取的公积金。公司的公积金来源有以下几项：
一是股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分，列入公司的资本公积金;
二是依据我国《公司法》的规定，每年从税后利润中按比例提存部分法定公积金;
三是股东大会决议后提取的任意公积金;
四是公司经过若干年经营以后资产重估增值部分;
五是公司从外部取得的赠与资产。
(二)债券收益
债券收益的来源：一是债券的利息收益;二是资本利得;三是再投资收益。
二、证券投资风险
与证券投资相关的所有风险称为总风险，总风险可为分系统风险和非系统风险两大类。
(一)系统风险
系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，不可回避、不可分散的风险。主要包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。
1.政策风险。
2.经济周期波动风险。
3.利率风险。利率风险对不同证券的影响是不相同的：
(1)利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。
(2)利率风险是政府债券的主要风险。
(3)利率风险对长期债券的影响大于短期债券。
例6—15(2012年3月考题·判断题)
利率风险对长期债券的影响小于短期债券。( )
【参考答案】×
【解析】在利率水平变动幅度相同的情况下，长期债券价格变动幅度大于短期债券，因此，长期债券的利率风险犬于短期债券。
4.购买力风险。购买力风险又称通货膨胀风险。
实际收益率=名义收益率一通货膨胀率
购买力风险对不同证券的影响是不同的，最容易受其损害的是固定收益证券;长期债券的购买力风险又要比短期债券大。相比之下，浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小。普通股股票的购买力风险也相对较小。
购买力风险对不同股票的影响是不同的;在通货膨胀不同阶段，对...
07-22
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股票的特征与类型
一、股票概述
(一)定义：股票是一种有价证券，是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证
1、所有权凭证，代表了股东对股份公司的所有权
2、股票应当载明事项：公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号
3、股票由法定代表人签名、公司盖章
4、发起人股票应当标明“发起人股票”字样
(二)股票的性质
1、股票是有价证券：有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式
2、股票是要式证券
3、股票是证权证券：证券分为设权证券和证权证券
4、股票是资本证券：股票是独立于真实资本之外的虚拟资本
5、股票是综合权利证券：股票不属于物权证券，也不属于债权证券，是综合权利证券
(三)股票的特征
1、收益性：
(1)股票的收益来源：一是来自股份公司，二是来自股票流通
(2)买卖股票赚取的差价收益，称为“资本利得”
2、风险性：实际收益和预期收益的偏离
3、流动性：通过依法转让而变现的特性
判断股票的流动性强弱主要分析三个方面：
①市场深度：买卖盘在每个价位的保单越多，成交越容易，流动性越高
②报价紧密度：价位的价差越小，交易对市场价格的冲击越小，流动性越强
③股票的价格弹性或恢复能力：交易价格受大额交易冲击后的恢复能力越强，流动性越高
④在有做市商情况下，做市商双边报价的买卖价差通常是衡量股票流动性的最重要指标
⑤通常，大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票流动性强于非上市公司股票
4、永久性：股票的有效性与股份公司的存续期间并存
5、参与性：股票持有人有权参与公司重大决策的特性
二、股票的类型
(一)普通股票和优先股票
1、普通股票：最基本最常见的股票，公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和有限股票之后
2、优先股票：特殊股票，股息率是固定的，股东权利受一定限制，公司盈利和剩余财产分配顺序上比普通股票享有优先权
(二)记名股票和无记名股票
1、记名股票：指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票，向发起人、法人发行的股票，应当是记名股票
(1)记名股票的特点
①股东权利归属于记名股东
②可以一次或分期缴纳出资
a首次出资额不低于注册资本的 20%
b募集设立股份公司的，发起人认购股份不少于股份总数的 35%
②转让相对复杂或受限制
a记名股票由股东以背书方式或者法律法规规定的其他方式转让，转让后由公司将受让人姓名名称住所记载于股东名册
b股东大会召开前 20 日内，分配股利基准日前 5 日内，不得进行股东名册变更登记
③便于挂失，...
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证券市场参与者
一、证券发行人
(一)公司(企业)
1、企业的组织形式：独资企业、公司制企业、合伙企业
2、发行股票筹集的资本属于自有资本;发行债券筹集的资本属于借入资本
3、发行股票、长期债券是筹集长期资本的主要途径;发行短期债券是补充流动资金的重要手段
4、公司(企业)对长期资本的需求将越来越大
5、英美国家将金融机构发行的证券归入公司债券(基本是股份公司)，我国、日本将金融机构发行的债券定义为金融债券
(二)政府和政府机构
1、中央政府债券(国债)被视为无风险证券，其证券收益率被称为无风险利率
2、中央银行发行两类证券
(1)中央银行股票：如美国，央行采用股份制结构，央行股东只有红利分配权，无经营决策权，类似优先股
(2)中央银行处于调控货币供给量而发行的特殊债券
我国 2003 年开始发行中央银行票据
二、证券投资人
(一)分为机构投资者和个人投资者两大类
(二)机构投资者：政府机构、金融机构、企事业法人、各类基金
1、政府机构
(1)政府机构参与证券投资的目的似为了调剂资金余缺、进行宏观调控
(2)各级政府和政府机构可以购买政府债券、金融债券投资于证券市场
(3)中央银行，买卖政府债券、金融债券，影响货币供给量进行宏观调控
(4)国资管理部门，持有国有股
(5)政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，维护金融稳定
2、金融机构
(1)证券经营机构
①证券自营业务：可以投资股票、基金、认股权证、国债、公司企业债、其他
②证券资产管理业务
③定向资产管理业务：为单以客户办理
④集合资产管理业务：为多个客户办理
⑤特定目的专项资产管理业务
(2)银行业金融机构
①包括：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社、政策性银行
②可用自有资金买卖政府债券和金融债券
③不得从事信托投资、证券经营业务
④不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资
⑤因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出
⑥可以向个人客户提供综合理财服务，向特定目标客户群销售理财计划
⑦外商投资银行、中外合资银行，可以买卖政府债券、金融债券、买卖除股票以外的其他有价证券
(3)保险经营机构
①可以投资债券、股票、证券投资基金份额
②保险公司可以设立保险资产管理公司从事证券投资，还可运用受托管理的企业年金进行证券投资
③保险公司投资银行活期存款、政府债券、央票、政策性银行债券，货币市场基金，合计...
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