证券投资分析考点精讲：理论的发展与演化
第一章第二节 证券投资分析理论的发展与演化 证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。 伯克利加州大学著名金融经济学家马克·鲁宾斯坦(Mark Rubinstein，2006)按投资学主要理论以及各种理论术语产生的时间顺序，将投资理论发展分为三个阶段。 一、早期的投资理论(1950年之前) (一)复利与现值 根据鲁宾斯坦的考证，最早的投资理论可以追溯到l202年意大利数学家斐波那契的《算盘书》(Liber AbaCi)。在这本书中，斐波那契涉及若干投资学重要概念的萌芽，例如复利和现值的计算。哈雷彗星的发现者，英国天文学家艾尔蒙多·哈雷在其1761年遗作《论复利》中，已经推导出了年金现值计算公式。1907年，美国经济学家埃尔文·费雪(Irving Fisher，1907)首次提出，任何资本项目均应按其现值进行评估。不过，直到美国金融学家乔尔·丁《资本预算》(Joel Dean，1951)一书出版后，现值概念才开始在投资领域被广泛使用。 (二)现代会计概念 1494年，意大利数学家卢卡·帕乔利(LuCa PaCioli)出版了《算术、几何、比及比例概要》一书，其中部分章节系统论述了复式记账法原理，帕乔利也因此被称为“会计学之父... [ 查看全文 ]证券投资分析考点精讲：理论的发展与演化的相关文章
