证券从业考试《证券投资分析》知识：证券组合管理的相关文章
证券考试《证券投资分析》知识：证券投资分析概述
证券投资分析概述
证券投资的目的是证券投资净效用的最大化。净效用=收益正效用-风险负效用。
20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。
只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。有效市场存在的条件：
1、信息自由流动，不存在内幕消息;
2、每个投资者都能对消息进行加工，具有证券判断价格变动的能力。
资本市场...[ 查看全文 ]
证券考试《证券投资分析》知识：证券市场投资理念
我国证券市场现存的投资理念
价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念
1、价值发现型投资理念
价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念。依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。相对于价值挖掘型，投资风险要小得多。
2.价值培养型投资理念
价值培养型投资理念是一种风险共担型的投资理念。这种理念下的投资行为，既分享证...[ 查看全文 ]
证券从业考试《证券投资分析》知识：债券投资价值
影响债券投资价值的外部因素
1.基础利率：基础利率一般是指无风险债券利率。如政府债券利率。
2.市场利率：市场利率风险是各种债券都面临的风险。市场利率风险与债券的期限相关，债券的期限越长，其价格的利率敏感度也就越大。
3.其他因素：通货膨胀，汇率的变化等。
内部因素和债券投资价值相关关系(重点)
外部因素和债券投资价值相关关系(重点)
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证券从业考试《证券投资分析》知识：融资融券业务
融资融券业务
融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种形式。市场通常说的“融资融券”，一般指券商为投资者提供的融资和融券交易。
2006年6月30日，中国证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》，这是融资融券业务的基础性指导文件。
融资融券制度的推出是继股权分置改革全面...[ 查看全文 ]
证券从业考试《证券投资分析》知识：股权分置改革
股权分置改革
由于特殊历史原因，我国A股上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”，即非流通股和社会流通股。这两类股票表现出“不同股、不同价、不同权”的特征，这一特殊的市场制度与结构被称之为“股权分置”。
股权分置问题的由来和发展可以分为三个价段。
第一阶段，股权分置问题的形成。
第二阶段，通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。2001年6月12日，国务院颁布《减...[ 查看全文 ]
证券从业格考试《证券投资分析》知识：证券市场需求
证券市场需求的决定因素与变动特点
主要受五方面因素决定：宏观经济环境、政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的培育和壮大、资本市场的逐步开放。
(一)宏观经济环境
如果宏观经济环境运行良好，就会增加对股票的需求。
(二)政策因素
包括市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至货币与财政政策在内的一系列政策。
(三)居民金融资产结构的调整
居民的金融资产主要是由银行存款、证券投资基金、股票、...[ 查看全文 ]
证券从业考试《证券投资分析》考点：产业组织政策
是调整市场结构和规范市场行为的政策。以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。
包括3个内容：
1.市场秩序政策。其目的在于鼓励竞争、限制垄断。
2.产业合理化政策。其目的在于确保规模经济的充分利用，防止过度竞争。
3.产业保护政策。其目的在于减小国外企业对本国幼稚产业的冲击。
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证券从业考试《证券投资分析》考点：产业布局政策
是产业存在和发展的空间形式。
包括4个原则：
1.经济性原则;保证那些投资效率高、经济效益好、发展速度快的地区优先发展。
2.合理性原则;鼓励各地区根据自身资源、经济、技术条件，发展具有相对优势的产业。
3.协调性原则;促进地区间的经济、技术交流、形成合理的分工协作体系。
4.平衡性原则;在加快先进地区发展的同时，逐步缩小先进地区与落后地区的差距。
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证券从业考试《证券投资分析》考点：产业组织创新
产业组织是指同一产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括市场结构、市场行为、市场绩效三个方面内容。
产业政策的调整和产业组织的创新，都有优化产业组织的功能，但产业政策在产业合理化过程中的作用是一种经济过程中的“被组织”力量;而产业组织创新则往往是产业及产业内企业的“自组织”过程。
产业组织创新的直接效应包括：实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争等多项功效。
产业组...[ 查看全文 ]
证券考试《证券投资分析》考点：经济全球化的表现
1.生产活动全球化，传统的国际分工正在演变成为世界性的分工。
2.1995年1月1日诞生的世界贸易组织标志着世界贸易进一步规范化，世界贸易体制开始形成。
3.各国金融日益融合在一起。
4.投资活动遍及全球，全球性投资规模框架开始形成。
5.跨国公司作用进一步加强。
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