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2017年注会师财务成本管理考点整理：期权定价模型

“2017年注会师财务成本管理考点整理：期权定价模型”一文由留学群注册会计师考试栏目整理，希望可以帮到广大考生，欢迎广大考生前来阅读! 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 1.假设 (1)在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配; (2)股票或期权的买卖没有交易成本; (3)短期的无风险利率是已知的，并且在期权寿命期内保持不变; (4)任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金; (5)允许卖空，卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金; (6)看涨期权只能在到期日执行; (7)所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走。 2.公式 3.参数估计 (1)无风险利率 ①期限要求：无风险利率应选择与期权到期日相同的国库券利率。如果没有相同时间的，应选择时间最接近的国库券利率。 ②这里所说的国库券利率是指其市场利率(根据市场价格计算的到期收益率)，而不是票面利率。 ③模型中的无风险利率是按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。连续复利假定利息是连续支付的，利息支付的频率比每秒1次还要频繁。 4、看涨期权—看跌期权平价定理对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产的价格S-执行价... [ 查看全文 ]

2017-03-22

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2017-03-21

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2017-03-21

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2017-03-21

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2017-03-21

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2017-03-20

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2017-03-20

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2017-03-20

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2017-03-20

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2017-03-20

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2017-03-20

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