2018年期货从业《投资分析》要点:金融期货分析
大家做好准备迎接2018年期货从业资格考试了吗?留学群诚意整理“2018年期货从业《投资分析》要点:金融期货分析”,只要付出了辛勤的劳动,总会有丰硕的收获!欢迎广大考生前来学习。2018年期货从业《投资分析》要点:金融期货分析一、股指期货分析1.股指的估值(1)相对估值法。主要采用乘数方法,如市盈率估值法、市净率估值法等。优点在于比较简单,易于掌握,同时也揭示了市场对于指数价值的评价。但是,在市场出现较大波动时,市盈率、市净率的变动幅度也比较大,有可能对指数的估值产生误导。(2)绝对估值法。主要采用DDM(股利贴现)模型、DCF(现金流贴现)模型和 FED模型,计算市场合理估值水平,和当前市场估值进行比较,以判断市场的估值水平高低。①DDM模型。股利贴现模型最早由Williams(1938)提出,该模型认为股票的内在价值应等于该股票持有者在公司经营期内预期能得到的股息收入按一定折现率计算的现值。②FED模型。1997年美联储公布FED模型,假设长期国债收益率应当与标普500指数的隐含收益率(用动态市盈率的倒数来度量)相近,因此可以从两者的差价去判断股价是否合理。2.影响股指的因素分析(1)经济增长与通胀。在经济衰退时期,股票价格会逐渐下跌;到萧条时期,股价跌至最低点;而经济复苏开... [ 查看全文 ]2018年期货从业《投资分析》要点:金融期货分析的相关文章